本報記者一線調查隨�九月季末及十月國慶長假的臨近，mini storage對二季度末「錢荒」仍心有餘悸的各大銀行，正通過加大理財產品預期收益率的方式，發起「攬儲保衛戰」。本報記者本月中下旬以初次購買理財產品的投資者身份，先後走訪了位於上海的十多家銀行，發現部分理財產品在宣傳及銷售過程中，仍然存在過分強調預期收益率、投資風險揭示不足、缺乏完整信息披露和產品投資佔比模糊等問題。本報記者倪巍晨朱逸雲受季末、國慶長假等因素影響，九月末滬拆息市場利率再現普漲，銀行依靠狂發理財產品攬儲的衝動重新湧現，預期收益率也隨月末的臨近不斷提升。為了吸引投資者，不少理財專員在宣傳產品時特別強調產品預期最高收益，有些理財專員甚至連產品說明書都未提供，僅以「產品周周更新，因此未準備說明書」草草回應。按去年實行的「商業銀行理財產品銷售管理辦法（下稱「銀監會辦法」）」第16條規定，理財產品宣傳銷售文本中出現表達收益率或收益區間字樣的，應在銷售文件中提供科學、合理的測算依據和測算方式。但在記者走訪的十家銀行當中，有七家未給出了預期收益的計算公式。投資風險被刻意淡化「銀監會辦法」第6條明確指出，商業銀行銷售理財產品，應當充分揭示風險，不得對客戶進行誤導銷售。但在記者調查中，投資風險往往被銷售人員刻意淡化，多家銀行網點在宣傳理財產品時更多在誇耀其產品的優點和收益。廣發行上海某網點彭姓客戶經理，向記者熱情地推薦了一款名為「薪滿益足」的理財產品，預期最高年化收益率達到4.9%。當記者詢問投資風險時，對方回應「該產品已連續發行2391期，是最穩定的一款，此前產品均實現到期兌付，屬於穩健型產品」。無獨有偶，工行某網點一位工作人員則推薦了一款專屬理財產品，並多次強調： 「目前尚未出現過不保本的情況。」浦發行某網點唐姓理財經理推薦了一款名為「同享盈」的理財產品，他說： 「該產品九月中旬預期年化收益率為4.95%，季末升破5%沒有問題。有10%的資金投向信託，所以屬於非保本產品。雖不能說沒有風險，但2008年至今全部到期兌付」。頻打政策「擦邊球」他們的說法聽上去十分誘人，也很有說服力，但銀監會辦法第14條第3款規定，宣傳銷售文本中應明確提示，產品過往業績不代表其未來表現，不構成新發理財產品業績表現的保證。而記者在調查中發現， 「從未發生過到期不兌付」幾乎成為理財迷你倉品銷售人員對「投資風險」的最佳解讀。同時，記者每次調查都強調「從未購買過理財產品」，但很多銀行卻未按「銀監會辦法」第28條規定「對首次購買理財產品的客戶進行風險承受能力評估」，這其中就包括廣發、浦發、交行、農行、光大、招行、工行等網點的工作人員。不過�豐、渣打、中行、平安等網點工作人員則明確，若要辦理購買手續，需要進行風險評估。記者留意到，部分銀行網點客戶經理在推介理財產品時，或不自覺地打起「政策擦邊球」。譬如廣發行彭經理明確表示，購買其理財產品即可挑選「機場VIP服務」、「價值千元的體檢」、「400元購物券」等回饋。交行某網點王姓投資經理也表示，若首次認購額度超過30萬元，就能獲得抽獎機會。不過銀監會辦法第37條第3款特別強調，商業銀行從事理財產品銷售活動，不得採取抽獎、回扣或贈送實物等方式。耐人尋味的是，雖然有關政策明文規定「理財產品銷售文件應當載明投資範圍、投資資產種類和各投資資產種類的投資比例」，但銀行方面在執行過程中卻給出了「令人費解的投資佔比數據」。比如，中行「中銀穩富」某理財計劃給出的投資佔比數據為「債券類品種投資比例0至95%、貨幣市場工具投資比例0至50%、其他低風險類投資品種比例0至50%」。工行、招行、浦發行、平安等網點的客戶經理也都提供了類似的「模糊數據」，給人以「一頭霧水」之感。學者籲須加強監管中國社科院金融重點實驗室主任劉煜輝認為，在宏觀調控政策引導下，銀行的表內資產受到嚴格監管，因此地方政府融資平台和商業地產這些不受政策鼓勵的項目都不容易拿到貸款了，部分銀行就通過發行理財產品，借資金池的運作，拿募集到的資金支持這些項目，也就是將表內資產轉到表外以逃避監管，這是典型的監管套利。「這一問題最終將導致資源錯配、產能過剩、通貨膨脹、債務堆積等一系列後果。」在完整信息披露方面，除渣打、�豐承諾將明確告知理財產品的產品掛�標的，並在產品投資期限內向網銀客戶定期發送產品表現說明書外，其餘銀行均未對理財產品信息披露進行詳細解讀。據普益財富的數據顯示，去年內地針對個人發行的銀行理財產品達28239款，發行規模更達24.71萬億元。上海交通大學安泰管理學院教授潘英麗等學者指出，近幾年來，內地理財產品發行數量及規模急劇上升，其運作過程中蘊藏的風險也不斷暴露，監管層必須出手加強規管。文件倉
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